英皇证券陈锦兴:放宽首置按揭成数利好本地地产股

放松首笔抵押贷款的比例对本地地产股有好处吗?

香港政府发布最新的施政报告《以房屋政策为市场焦点》。除了先前谣传的利用《收回土地条例》收回私人土地兴建公屋、居者有其屋计划和第一居所外,政府亦建议放宽首次置业人士的按揭保险计划,并降低首次置业首付款限额。这一消息刺激了长期蛰伏的当地地产股上涨。领先开发商SHKP(16.hk)和新世界(17.hk)一度上涨约5%,而当地房地产经纪人美国联盟集团(1200.hk)飙升逾10%。

房地产市场的气氛受到更大影响,整体交易量下降。反映二手房价格趋势的中原城市领先指数(ccl)较高水平下降了约4%,但与去年年底相比仍有所上升。除了全球经济放缓和贸易纠纷,许多开发商最近推出了一套新的保守定价,并推出了一些优惠措施来吸引买家,但住房供应仍无法满足需求。根据这份施政报告,首次置业人士可申请高达90%按揭贷款的上限,将由现时的400万元提高至800万元,而首次置业人士可申请高达80%按揭贷款的上限,将由600万元提高至1,000万元,后者包括自置居所按揭。乍一看,首付80万元已经可以购买800万元的住房,大大降低了“上车”门槛,刺激了二手房需求。因此,二手房业主可能更不愿意降价,从而稳定房价。而二手房市场将再次回升,这也将刺激新建筑的销售,对当地房地产开发商来说是一大好处。然而,虽然首付门槛降低了,贷款压力测试的难度却没有减轻。对于800万套住房,月供款接近29 000套,收入要求约为75 000套,该政策的受益者人数仍然有限。从短期来看,它对市场的实质影响很小,但却为投机提供了借口。

英国的英国退出欧盟会谈也有了突破。如果第四季度的不稳定暂时得到解决,恒生指数有望反弹。目前,落后的本地地产股也有机会弥补上涨,SHKP(16.6港元)、狄恒神父(16.hk)和凌展(16.hk)是首选。

来源:新浪财经

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